سهام توکنیزهشده با جهشی کمسابقه وارد مرحله تازهای شد
بازار سهام توکنیزهشده طی یک سال گذشته رشد قابلتوجهی را تجربه کرده و به یکی از سریعترین بخشهای بازار داراییهای دنیای واقعی یا RWA تبدیل شده است. دادههای RWA.xyz نشان میدهد حجم انتقال این داراییها در ۳۰ روز منتهی به ۲۹ آگوست به حدود ۲۹.۵ میلیارد دلار رسیده که در مقایسه با دوره مشابه، افزایش بیش از ۴۱۵ درصدی را نشان میدهد.
همزمان، تعداد آدرسهای فعال ماهانه مرتبط با سهام توکنیزهشده نیز بیش از ۲۰۹ درصد افزایش یافته و به حدود ۱.۳ میلیون آدرس رسیده است؛ آماری که از گسترش استفاده از این نوع داراییها در اکوسیستم بلاکچین حکایت دارد.
ارزش بازار سهام توکنیزهشده ۶۳۷ درصد افزایش یافت
ارزش کل سهام توکنیزهشده موجود روی شبکههای بلاکچینی اکنون به حدود ۲.۵۴ میلیارد دلار رسیده است. این رقم در حالی ثبت شده که ارزش این بازار یک سال قبل تنها حدود ۳۴۴ میلیون دلار بود.
به این ترتیب، ارزش بازار سهام توکنیزهشده طی یک سال حدود ۶۳۷ درصد رشد کرده است؛ رشدی که نشان میدهد انتقال داراییهای سنتی به زیرساختهای بلاکچینی دیگر صرفاً یک آزمایش محدود نیست و بهتدریج در حال تبدیل شدن به یک روند جدی در بازارهای مالی است.
با این حال، نباید حجم انتقال ۲۹.۵ میلیارد دلاری را معادل همین میزان معامله واقعی سهام دانست. بخشی از این رقم میتواند مربوط به انتقال وثیقه، جابهجاییهای خودکار و تعامل میان پروتکلهای مختلف امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) باشد.
کوین بیس سهام شرکتهای بزرگ فناوری را روی Base عرضه کرد
یکی از مهمترین اتفاقات اخیر در حوزه سهام توکنیزهشده ورود کوین بیس به این بازار است. این صرافی در ۲۴ آگوست نسخه توکنیزهشده سهام شرکتهای Nvidia، Meta، Apple و Alphabet را روی شبکه Base عرضه کرد.
این توکنها بهصورت یکبهیک با سهام واقعی که نزد یک متولی قانونی نگهداری میشوند، پشتیبانی میشوند. در نتیجه، کاربران واجد شرایط میتوانند این داراییها را به شکل آنچین و تقریباً بدون محدودیتهای زمانی بازارهای سنتی معامله کنند.
این تحول میتواند فاصله میان بازارهای مالی سنتی و اکوسیستم بلاکچین را کاهش دهد؛ چراکه سهام شرکتهای بزرگ به جای آنکه صرفاً در زیرساختهای سنتی بازار سرمایه معامله شوند، میتوانند در قالب داراییهای دیجیتال وارد برنامههای مالی غیرمتمرکز نیز شوند.
سهام توکنیزهشده وارد پروتکلهای دیفای شد
یکی از ویژگیهای مهم این نسل از داراییها، امکان استفاده از سهام توکنیزهشده فراتر از خرید و فروش است. توکنهای عرضهشده روی Base میتوانند در پروتکلهایی مانند Aave، Morpho، Euler و Aerodrome مورد استفاده قرار بگیرند.
به این ترتیب، سهام توکنیزهشده میتواند بهعنوان دارایی معاملاتی، ابزار وامدهی یا حتی وثیقه در برخی فعالیتهای مالی آنچین مورد استفاده قرار گیرد.
در همین راستا، Chainlink نیز فیدهای قیمتی اختصاصی برای این محصولات راهاندازی کرده است تا دادههای مربوط به قیمت داراییهای توکنیزهشده در اختیار برنامههای مبتنی بر بلاکچین قرار گیرد.
محدودیتهای قانونی همچنان مانع گسترش سهام توکنیزهشده است
با وجود رشد سریع بازار، سهام توکنیزهشده هنوز با محدودیتهای قانونی و اجرایی قابلتوجهی روبهرو است. محصولات جدید کوین بیس فعلاً تنها برای کاربران واجد شرایط خارج از آمریکا ارائه شدهاند و تحت چارچوب Regulation S قرار دارند.
همچنین کاربرانی که مراحل احراز صلاحیت را تکمیل نکردهاند، امکان بازخرید مستقیم این توکنها را نخواهند داشت. چنین محدودیتهایی نشان میدهد که توسعه سهام آنچین همچنان بهشدت تحت تأثیر قوانین بازارهای مالی و الزامات نظارتی قرار دارد.
آیا سهام توکنیزهشده میتواند بازار سرمایه را متحول کند؟
رشد ۶۳۷ درصدی ارزش بازار سهام توکنیزهشده در یک سال، در کنار افزایش تعداد کاربران و حجم انتقال داراییها، نشان میدهد این حوزه دیگر یک بخش حاشیهای از بازار ارزهای دیجیتال محسوب نمیشود.
با این حال، برای تبدیل شدن سهام توکنیزهشده به یک رقیب جدی برای زیرساختهای سنتی بازار سرمایه، چالشهایی مانند نقدشوندگی، مقررات، مالکیت واقعی سهام، نحوه اعمال حقوق سهامداران و سازوکار معاملات خارج از ساعات رسمی بازار باید حل شود.
اگر این موانع برطرف شوند، توکنیزهکردن سهام میتواند یکی از مهمترین مسیرهای اتصال والاستریت، بازارهای مالی سنتی و فناوری بلاکچین باشد؛ مسیری که در آن داراییهای مالی سنتی، قابلیت استفاده در زیرساختهای سریعتر و برنامهپذیرتر بلاکچین را پیدا میکنند.
مجله خبری تحلیلی ارزدیجیتال دکتر علیرضا کامران
من علیرضا کامران هستم . تجربه بیش از 10 سال تحقیق و فعالیت در خصوص ارز های دیجیتال مثل بیت کوین ، اتریوم و تتر هستم . در مقالات خودم سعی میکنم تحلیل و اخبار بروز در خصوص ارز دیجیتال به شما ارائه کنم.
